Confessions of Bond Hater

Atro Häkkinen Elokuu 8, 2016 Miscellany 0 0
FONT SIZE:
fontsize_dec
fontsize_inc

Hei, nimeni on Wade, ja olen side vihaaja. Yleensä ensimmäinen askel käsiteltäessä tahansa henkilökohtainen ongelma on myöntää todella on ongelma. Vaikka en ole ylpeä siitä, että sidos vihaaja, minut on kutsuttu monia huonompi asioita elämäni aikana. Mutta kuten olemme oppineet George Zimmerman / Trayvon Martin tapauksessa, ei jokainen tilanne on selkeä, onko puhumme sosiaalisista kysymyksistä tai sidoksen investointeja. Ensinnäkin, anna minun olla kaikille selvää, mukaan lukien kaikki minun arvostelijoita, että en vihaa kaikkia joukkovelkakirjoja. Itse asiassa, minun Sidoxia asiakkaan oma monenlaisia ​​kiinteätuottoiset arvopaperit. Mitä en vihaa kuitenkin ovat heikkosatoisilla, pitkän kesto joukkovelkakirjalainoja.

Kesto ... huh? Useimmat ihmiset ymmärtävät, mitä "Heikkotuottoiset" tarkoittaa, kun se tulee joukkovelkakirjoja, mutta kun sana kesto on lausuttu, keskustelu liittyy yleensä tyhjä tuijotus. Sana "kesto" voi kuulostaa fancy sana, mutta todellisuudessa se on melko yksinkertainen käsite. Pohjimmiltaan, korkea-kesto joukkolainat ovat ne korkoa tuottaviin arvopapereihin, joilla on korkein herkkyys korkojen muutokset, joten nämä sidokset jää eniten hinta korkojen noustessa.

Säästä aikaa tehdä rahaa! Uuden kaluston idea viikoittain vähemmän kuin kustannukset kaupan. Klikkaa tästä viikoittain Stock Cheat Sheets NYT!

Kun se tulee osakemarkkinoilla, monet sijoittajat ymmärtävät käsitteen highbeta varastot, joita voidaan käyttää selventämään kesto. On monia monimutkaisia ​​määritelmät beta, mutta perusperiaate selittää miksi korkean beeta osakekurssit yleensä nousevat eniten aikana sonni markkinoilla, ja mene alas kaikkein aikana karhu markkinoilla. Pelkistettynä, korkea beta vastaa korkeaoktaaninen.

Jos me vaihtaa kohteena takaisin joukkovelkakirjoja, pitkä kesto vastaa korkeaoktaaninen liian. Tai toisin mainittu, Pitkä korko hinnat yleensä laskevat eniten aikana karhu markkinoilla ja mennä jopa kaikkein aikana sonni markkinoilla. Vuosia, ahne riski joukkolainojen laskevilla markkinoilla aiheuttama nousu hinnat on ollut vaikea monet sijoittajat ymmärtää, varsinkin Nähtyään kolmen vuosikymmenen pitkä Federal Funds myötätuuli ottaen hinnat alkaen noin 20 prosentista noin 0 prosenttia.

Viime korko piikki että samaan aikaan Fedin Ben Bernanken kommentit QE3 joukkovelkakirjojen osto kartiomaisia ​​on kiinnittänyt huomiota joukkovelkakirjalainan addikteja. Kukaan ei tiedä tiettyjen onko tämä lyhyen koron hintojen lasku on alku laajennettu laskevilla markkinoilla joukkovelkakirjoihin, mutta matematiikka sanella, että on vain todella yhteen suuntaan korot mennä ... ja se on ylöspäin. On totta, että hinnat voivat edelleen matalalla määräämättömäksi ajaksi, mutta kumpikaan skenaario tasainen alas hinnat on suuri tulos joukkovelkakirjojen haltijoille.

Säästä aikaa tehdä rahaa! Uuden kaluston idea viikoittain vähemmän kuin kustannukset kaupan. Klikkaa tästä viikoittain Stock Cheat Sheets NYT!

Korjauksia korkotiimin Puutteet

Vaikka en voi olla "side hater" alhainen tuotto, korkea kesto joukkovelkakirjat, tällä hetkellä olen edelleen ymmärtänyt ratkaisevan tärkeää ja välttämätöntä korkorahastosalkusta ei vain eläkeläisiä, vaan myös hajautushyötyjä tarvitsema laajempi joukko sijoittajia . Joten miten sidos vihaaja sovittaa obligaatioihin sijoittamiseen? Helppo. Sen sijaan että keskityttäisiin matalatuottoisemmissa, pidempi kesto joukkovelkakirjat, minun sijoittaa enemmän asiakkaiden varat lyhyempi ja / tai korkeatuottoisempia joukkovelkakirjoja. Jos satama samanlaisia ​​uskomuksia kuin minä, ja että meillä tulee olemaan ylöspäin bias kehityskaari pitkäaikaisten korkojen, sitten on kaksi reittiä mennä. Sijoittajat voivat joko saada korvauksen enemmän tervaa torjua lisääntynyt korkoriski, ja / tai ne voivat lyhentää kestoa joukkovelkakirjalainan tilojen minimoimiseksi pääomatappiot.

Huomion arvoinen, on olemassa vaihtoehto strategia Heikkotuottoiset, Pitkä korko ystäville. Jotta voitaisiin minimoida korkoriski, nämä bond ystävät voivat hyväksyä osa-optimisaannot ja omistaa joukkovelkakirjoja eräpäivään asti. Tämä strategia voi liittyä lyhyen aikavälin hintavaihtelua, mutta mikäli velkakirjojen liikkeeseenlaskija ei oletuksena, ainakin side sijoittaja saa täyden pääasiallinen erääntymispäivänä lievittää kipua niukan satoja.

Nyt kun olet selvinnyt kaikki kyseistä joukkovelkakirjojen jokeltelu, haluan suoraan asiaan ja selittää muutamia tapoja Sidoxia on hyödyntää viime korkojen volatiliteetti asiakkaillemme:

Vaihtuvakorkoiset joukkovelkakirjat: kesto näiden joukkovelkakirjalainojen on määritelmän alhainen tai lähellä nollaa, koska korkojen noustessa, kuponkeja / korkomenot edullisesti nollataan sijoittajille korkeammat. Joten jos korot hypätä 2 prosentista 3 prosenttiin, sijoittaja saa +50 prosenttia korkeampi toistuvia maksuja.

Säästä aikaa tehdä rahaa! Uuden kaluston idea viikoittain vähemmän kuin kustannukset kaupan. Klikkaa tästä viikoittain Stock Cheat Sheets NYT!

Inflaatio Protection Bonds: Nämä joukkovelkakirjat tulevat pitkä ja lyhyt kesto makuja, mutta jos korot / inflaation nousta odotettua suuremmat, sijoittajat korvataan suuremmilla määräajoin kuponkeja ja lyhennyksiin.

Lyhyemmät Kesto: Yksi määritelmä kesto on painotettu keskiarvo kunnes sidos kiinteät kassavirrat vastaanotetaan. Tapa lyhentää keston joukkolainasalkun on ostamalla lyhyemmän maturiteetin joukkovelkakirjoja.

High Yield Bonds: Investointi High Yield Bond-luokka ei rajoitu kotimaisiin junk bond ostoista, mutta korkeampi tuotto voidaan myös ansainnut investoimalla kansainvälisten ja / tai kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjoihin.

Investment Grade Corporate Bonds: Samanlainen high yield joukkolainoihin, investment grade -lainat tarjoavat mahdollisuuksia arvonnousun kautta luotto parannus. Esimerkiksi luottoluokitus päivityksiä voi tarjota voitot auttaakseen kattamaan hintojen laskun aiheuttama korkojen noususta.

Huolimatta bond vihaaja tila, viime kartio kiukuttelu ja korko piikki, korostaa joitakin etuja joukkovelkakirjojen on yli varastoja. Vaikka hinnat laskivat, joukkovelkakirjojen yleensä vielä pienempi haihtuvuus kuin varastot; tarjoavat tasaista tuloa; ja antaa hajautushyötyjä.

Siinä määrin sijoittajat ovat tai pitäisi olla, pitkän aikavälin näkymistä, olen yhä kannata varastossa puolueellisuus asiakastietojen, jollei kunkin sijoittajan riskinkantokyky. Esimerkiksi vanhempi eläkkeellä pari konservatiivinen tavoiteallokaatio 20 prosentin / 80 prosentin voivat harkita 25 prosenttia-30 prosenttia määrärahoista. Muutos tähän suuntaan voi silti täyttää eläkeläisiä tulojen tarpeisiin, samalla tunnustaen inflaatio ja korkoriskit vaikuttavat side kantoja. On tärkeää ymmärtää, yksi koko ei sovi kaikille.

Säästä aikaa tehdä rahaa! Uuden kaluston idea viikoittain vähemmän kuin kustannukset kaupan. Klikkaa tästä viikoittain Stock Cheat Sheets NYT!

Korkeampi Volatiliteetti, suuremmat tuotot

Usein lukijat Investointi Kofeiini pitänyt tietää minun side vihata suuntauksia jo jonkin aikaa, mutta side vauva ei pidä heittää pois pesuveden mukana. Niille sijoittajille, jotka luulivat joukkovelkakirjat olivat yhtä turvallista kuin CD, viime -6 prosenttia lasku iShares Aggregate Bond Index ei tuntunut mukava useimmille. Vaikka olen edelleen innostunut varastossa cheerleader, on ollut kustannuksia jättiläismäinen outperformance varastojen lähtien maaliskuun '09. Vaikka varastot on toiminut paremmin kuin joukkovelkakirjojen yli +140 prosenttia, oman pääoman sijoittajat ovat joutuneet kokemaan kaksi -10 prosenttia korjaukset ja kaksi -20 prosenttia korjaukset. Jos sijoittajat haluavat ansaita korkeampia pitkän aikavälin pääoman palautukset, tämä halu kääntää enemmän volatiliteetti kuin joukkovelkakirjojen ... ja lisää Tums.

En voi silti olla sidos hater, ja yleisö pysyy kiinteänä varastossa vihaajat, mutta jossain vaiheessa usean vuoden tulevaisuudessa, en ole yllättynyt kuullessani itselleni sanoa, "Hei nimeni on Wade, ja olen koukussa joukkovelkakirjoja. "Sillä välin, Sidoxia jatkaa optimoimaan asiakkaan bond salkkuja nouseva korkotaso, mutta myös investoimalla houkuttelevan osakkeet ja ETF. Ei ole mitään vihata siitä.

Wade Slome, CFA kalastuspolitiikan on puheenjohtaja ja perustaja Sidoxia Capital Management ja jakaa hänen investoimalla oivalluksia klo Investointi kofeiinia.

Älä Miss: Egyptin talous panee Itsevarma Turn.

  Like 0   Dislike 0
Kommentit (0)
Ei kommentteja

Lisääkommentti

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Merkkiä jäljellä: 3000
captcha